Unternehmensbewertung
Was ist Ihr Unternehmen wert? Die ehrliche Antwort: Das entscheidet der Markt
30. Oktober 2026
Gesundheit & Pharma M&A-Beratung
Gesundheit & Pharma M&A-Beratung
Werte schaffen im Wachstumsmarkt Gesundheitswirtschaft
Die Gesundheits- und Pharmabranche hat EBITDA-Multiplikatoren von 6x bis 12x, abhängig von Segment, Wachstum und Margen. Innovations- und margenstarke Bereiche wie Pharma und Medizintechnik liegen dabei meist über reinen Dienstleistern, während Biotech stark fallabhängig ist.
Auf einen Blick
Marktvolumen
€474 Mrd.
Gesundheitsmarkt DE
Wachstum
+4,2%
p.a. (2020–2025)
Beschäftigte
5,9 Mio.
im Gesundheitssektor
M&A-Deals
180+
in 2024
Pharma-Export
€104 Mrd.
Deutschland Top-3 weltweit
Medizintechnik
€38 Mrd.
Umsatz MedTech DE
Quelle: Destatis, Roland Berger Healthcare Report 2025, BPI Pharma-Daten 2025, BVMed Branchenbericht 2025
Aktuelle Bewertungsmultiples
EBITDA-Multiplikatoren für Gesundheit & Pharma Unternehmen in Deutschland
Konservativ4,9x
Median6,2x
Optimistisch7,6x
Premium-Faktoren
- +MVZ-Kette mit >10 Standorten (+2–4x)
- +HealthTech mit SaaS-Anteil (+2–4x)
- +Spezialisierung auf Wachstumssegment (+1–2x)
- +Regulatorische Zulassungen und Patente (+1–2x)
- +Pharma-Pipeline mit Phase-II/III-Kandidaten (+2–5x)
- +Medizintechnik mit CE/FDA-Zulassung (+1–3x)
Discount-Faktoren
- −Abhängigkeit von Einzelpersonen/Schlüsselarzt (-1–3x)
- −Veraltete IT-Infrastruktur (-1–2x)
- −Geringe Digitalisierung (-1–2x)
- −Regionale Beschränkung ohne Skalierungspotenzial (-0,5–1x)
- −Regulatorische Unsicherheit oder auslaufende Zulassungen (-1–2x)
- −Hohe Abhängigkeit von Erstattungssätzen (-0,5–1,5x)
Gesundheit & Pharma-Spezifische M&A-Insights
MVZ-Konsolidierung beschleunigt sich
Private Equity und strategische Investoren konsolidieren den fragmentierten ambulanten Sektor. MVZ-Ketten mit 10+ Standorten erzielen signifikante Bewertungsprämien. Die Ambulantisierung der Versorgung verstärkt diesen Trend weiter.
Quelle: Healthcare Private Equity Association
HealthTech-Boom hält an
Digitale Gesundheitslösungen (Telemedizin, DiGA, KI-Diagnostik) verzeichnen 30%+ Wachstum. Diese Unternehmen werden oft mit SaaS-Multiples bewertet. Das DiGA-Verzeichnis des BfArM beschleunigt die Marktdurchdringung.
Quelle: Bitkom Digital Health Report 2025
Pharma-Konsolidierung bei Generika und Spezialmedikamenten
Der Druck auf Generika-Margen treibt Fusionen, während Spezialmedikamente und Biopharma Premium-Bewertungen erzielen. Pipeline-Bewertungen und regulatorische Zulassungen sind zentrale Werttreiber in Pharma-M&A.
Quelle: BPI Pharma-Daten 2025
Wer kauft Gesundheit & Pharma-Unternehmen?
Überblick über typische Käufergruppen und deren Motivationen
Private Equity
50%MVZ-Plattformen, Buy-and-Build, Pflegeketten
Nordic CapitalEQTWaterlandTriton
Strategische Käufer
35%Horizontale/vertikale Integration, Versorgungskette
FreseniusAsklepiosHeliosB. Braun
Versicherungen & Versorger
15%Wertschöpfungskette kontrollieren, Prävention
AllianzDKVDebeka
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Häufige Fragen
Zum Gesundheit & Pharma-Unternehmensverkauf
Einzelpraxen werden mit 0,5–1,5x Umsatz bewertet, MVZ mit 6–12x EBITDA. Entscheidend sind: Standort, Patientenstamm, Spezialisierung und Digitalisierungsgrad.
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